Le potentiel solaire de l'Afrique et le déficit énergétique

L'Afrique détient environ 60 % du potentiel solaire mondial, pourtant près de 660 millions de personnes n'ont pas accès à une électricité fiable. L'énergie solaire est devenue l'une des options les moins chères pour produire de l'électricité, les coûts technologiques ayant chuté d'environ 90 %.

Importations de panneaux solaires et capacité installée

L'Afrique a importé environ 18,8 GW de panneaux solaires en 2025, et la capacité installée cumulée atteignait environ 63,9 GW en 2026. L'Alliance internationale solaire (ISA) et le Centre d'expertise en transition économique (CETEx) de la London School of Economics and Political Science (LSE) soulignent la nécessité de transformer ce potentiel en projets rentables qui attirent des capitaux privés.

Objectifs d'expansion de l'ISA

Le comité régional de l'ISA pour l'Afrique a tracé des trajectoires pour atteindre 150 à 200 GW de capacité solaire d'ici 2030 et environ 1 000 GW d'ici 2050, faisant passer la part du solaire dans la production d'électricité du continent d'environ 3 % à 40 %. Avec des initiatives comme « Mission 300 » et les pactes énergétiques nationaux, la mobilisation du financement est au cœur de cette transition.

Le déficit d'investissement énergétique en Afrique

Toutefois, l'Afrique n'attire qu'environ 3 % des investissements énergétiques mondiaux, dont 73 % se concentrent en Afrique du Sud, en Égypte, au Nigeria et au Maroc. Le principal défi n'est pas le manque de capitaux, mais leur coût élevé. Le financement des projets d'énergie propre à grande échelle en Afrique est deux à trois fois plus cher que dans les économies développées.

Coûts de financement et risques

Au Kenya et au Sénégal, les coûts moyens de financement vont de 8,5 à 9 %, tandis que les entreprises locales peuvent faire face à des taux dépassant 15 %. Ces coûts plus élevés reflètent des risques tels que la solvabilité des acheteurs, le risque de change, les coûts de transaction et l'absence d'instruments permettant de faire face à ces défis.

Recouvrement des prêts et coût de l'emprunt

Les données des banques de développement font état d'un taux de défaut d'environ 6 % pour les prêts au secteur privé en Afrique subsaharienne, les prêteurs recouvrant 78 % de la valeur, un taux supérieur à la moyenne mondiale de 72,9 %. Toutefois, les emprunteurs paient 2,9 points de pourcentage supplémentaires en raison de notations souveraines qui ne tiennent pas compte des performances de recouvrement.

Hausse de la dette et risque de change

Le coût de l'emprunt a augmenté, le coût du service de la dette étant deux fois plus élevé que les montants alloués aux investissements dans les énergies propres. Le coût élevé des importations d'équipements, le risque de change et les fluctuations monétaires exigent des investisseurs des rendements élevés. Les problèmes de notation de crédit et le sous-développement des marchés de capitaux gonflent les primes au-delà des conditions réelles du marché.

Atténuer le risque de change

Le risque de change demeure un défi majeur. Le financement en monnaie locale, la titrisation et les mécanismes de couverture peuvent contribuer à atténuer ce risque. Au Kenya, le modèle de titrisation en monnaie locale de Sun King, fondé sur le modèle « paiement à l'usage » (PAYGO), a réussi à lever des capitaux auprès de banques commerciales et d'institutions financières de développement (IFD).

Garanties d'infrastructure et couverture

Au Nigeria, le programme InfraCredit garantit des obligations d'infrastructure en monnaie locale, permettant aux émetteurs d'accéder à des échéances plus longues. Des mécanismes de couverture comme TCX ont permis à des clients de lever plus de 10 milliards de dollars de financements en monnaie locale entre 2017 et 2024.

Arriérés du secteur public et remboursement

La solvabilité des acheteurs demeure un obstacle majeur dans les projets à grande échelle. En Zambie, les arriérés du secteur public à la centrale électrique d'Itezhi Tezhi ont atteint 784 millions de dollars (2016-2022) avant d'être réglés par arbitrage et renégociation des tarifs. En revanche, le Ghana a remboursé environ 1,47 milliard de dollars de dettes liées à l'énergie en 2025.

Accords standardisés et cadres de référence

Le Ghana a rétabli sa garantie partielle de risque de la Banque mondiale et adopté un mécanisme de « cascade de trésorerie ». Les contrats d'achat d'électricité (PPA) standardisés et le parc solaire égyptien de Benban, soutenu par l'assurance de la MIGA et le financement de la BERD et de la SFI, démontrent comment des cadres standardisés rendent les projets financièrement viables.

Réseaux décentralisés et financement

Pour les petits réseaux décentralisés, le financement fondé sur les résultats, l'agrégation de projets et les facilités de fonds de roulement adaptées aux créances en monnaie locale sont plus efficaces que le financement de projet traditionnel. L'agrégation relie les petits projets aux capitaux institutionnels.

Achats groupés et accès

Le programme nigérian « Demand Aggregation for Renewable Technologies » (DARES) a réduit les coûts d'investissement de 5 à 20 % grâce aux achats groupés. En juin 2026, il avait permis à plus de 5,2 millions de personnes d'accéder à l'électricité grâce au déploiement d'un million de systèmes autonomes.

Viabilité commerciale par l'usage

Les applications à usage productif assurent la viabilité commerciale en stimulant la demande. En Ouganda, le programme « Solar for Agriculture » a réduit le prix des pompes solaires de 40 %, augmentant la productivité des agriculteurs de 193 %. Au Nigeria, ColdHubs fournit des chambres froides solaires, réduisant les pertes après récolte jusqu'à 80 %.

Modèles de remboursement fondés sur les revenus

Les modèles permettant aux agriculteurs et aux petites entreprises de rembourser leurs équipements grâce aux revenus générés transforment ces raccordements en activités viables. Ces modèles nécessitent un financement mixte qui diminue à mesure que les systèmes arrivent à maturité.

Instruments de financement et effet de levier

Les instruments existants, tels que la stabilité des politiques, des garanties à fort effet de levier, des solutions en monnaie locale, l'agrégation structurée de la demande et un financement ciblé pour les utilisateurs finaux, peuvent accélérer les décaissements et attirer les investissements privés. En Afrique subsaharienne, chaque dollar de conditions préférentielles mobilise environ 1,80 dollar de capitaux privés.

Objectifs de financement de Mission 300

La trajectoire de l'AIE vers la neutralité carbone implique un ratio de levier de 9 à 13 dollars de capitaux privés pour chaque dollar de conditions préférentielles. Les pays participant à « Mission 300 » devraient mobiliser 77 milliards de dollars d'ici 2030. Toutefois, au premier trimestre 2026, le Zimbabwe n'avait mobilisé que 688 millions de dollars sur un objectif de 4,42 milliards, tandis que le Tchad et le Niger n'avaient déclaré aucun capital privé.