Les prix des cellules solaires TOPCon baissent au début octobre

Les prix des cellules solaires TOPCon chinoises ont baissé au début du mois d'octobre, mettant fin à deux semaines de stabilité, dans un contexte de ralentissement de la demande internationale. Selon le rapport OPIS Global Solar Markets publié le 13 octobre, les prix FOB Chine des cellules TOPCon M10 ont reculé de 0,86 % sur une semaine, pour atteindre 0,0463 dollar par watt (environ 0,040 euro/W), tandis que les prix des cellules TOPCon 210R ont diminué de 0,66 % pour s'établir à 0,0454 dollar/W (environ 0,039 euro/W).

Les baisses ramènent les coûts sous les niveaux de pointe d'août

Ces baisses placent les prix des deux formats environ 13 % en dessous de leurs sommets de fin août. La demande à l'export montre des signes d'essoufflement après les vacances de la Semaine d'or en Chine, période qui voit habituellement une hausse de l'activité intérieure mais une baisse des échanges internationaux.

Les restrictions américaines et l'évolution du marché indien pèsent sur la demande

Un négociant, en accord avec une récente analyse de l'Association chinoise de l'industrie des métaux non ferreux (CNMIA), estime que les restrictions américaines sur le stockage de certains produits devraient affaiblir davantage la demande internationale et peser sur les prix des cellules. La mesure temporaire américaine concerne le polysilicium et ses dérivés, dans l'attente de la mise en œuvre, le 4 décembre, des mesures prévues par la section 232. En Inde, un fabricant signale un ralentissement des achats anticipés dans le segment commercial et industriel (C&I).

Des exemptions prolongées en Inde réduisent l'incitation à constituer des stocks

Une exemption prolongée permet aux projets C&I éligibles mis en service avant le 31 décembre 2026 de se passer de l'obligation d'utiliser des cellules solaires fabriquées et agréées en Inde. Toutefois, les prix FOB élevés des cellules chinoises et l'approche de l'échéance rendent la constitution de stocks supplémentaires moins intéressante sur le plan financier.

Les perspectives de la demande chinoise restent incertaines

En Chine, la CNMIA anticipe une reprise progressive de la demande des grandes centrales solaires à mesure que l'année touche à sa fin. Les achats nécessaires au respect des calendriers de projets pourraient soutenir le marché, mais les acteurs du secteur s'interrogent sur la capacité de ce rebond à déboucher sur une reprise durable des installations. Selon les données de l'Administration nationale de l'énergie (NEA), le pays a ajouté 97,19 GW de capacité solaire entre janvier et août, soit une baisse de plus de 57 % sur un an.

Les prévisions du secteur annoncent une forte baisse des installations en 2026

En février, l'Association chinoise de l'industrie photovoltaïque (CPIA) avait prévu entre 180 et 240 GW d'installations en 2026, soit une baisse d'environ 24 à 43 % par rapport au record de 315,07 GW enregistré en 2025. Pour atteindre cette fourchette, la Chine devrait installer entre 20,7 et 35,7 GW par mois de septembre à décembre, contre environ 12,1 GW par mois entre janvier et août.

Une baisse de la production attendue en octobre en raison de nouvelles normes

Côté offre, les acteurs du marché anticipent une nouvelle baisse de la production de cellules en octobre, en raison de la modernisation des lignes de production à l'approche de l'entrée en vigueur de nouvelles exigences minimales de performance en Chine. Cette norme obligatoire, qui concerne les modules et les onduleurs, prendra effet le 1er janvier 2027. Elle interdira la vente sur le marché intérieur des produits qui n'atteignent pas les seuils requis.

Les dirigeants du secteur se réunissent pour discuter des prix et de la production

Par ailleurs, selon des sources du marché, des responsables de plusieurs grands fabricants de solaire se sont réunis à Hangzhou le 11 octobre pour discuter des méthodes de calcul des coûts, des prix de vente et des réductions de production. La tenue de cette réunion, tout comme ses conclusions présumées, n'ont pas été officiellement confirmées. Selon des acteurs du secteur, les discussions auraient toutefois abouti à des plans de mise en œuvre plus détaillés concernant les restrictions de capacité, ainsi qu'à une proposition de prix minimum de 43 yuans/kg pour le polysilicium, soit environ 5,20 euros/kg toutes taxes comprises.

Les prix minimums proposés visent à freiner le dumping par les prix bas

Le prix minimum proposé pour les modules TOPCon, exprimé en équivalent FOB, serait ainsi d'environ 9 % supérieur au Chinese Module Marker (CMM), l'indice de référence d'OPIS pour les modules TOPCon chinois de moins de 645 W. Celui-ci était évalué à 0,107 dollar/W (environ 0,092 euro/W) dans le même rapport. Selon les participants, ces prix minimums s'appliqueraient aussi bien aux exportations qu'aux achats sur le marché intérieur, y compris dans le cadre des appels d'offres.

Le secteur appelle à encadrer les contrats fondés sur le prix

La réunion aurait également demandé aux autorités compétentes d'enquêter sur les entreprises publiques qui attribuent des contrats uniquement sur la base des prix les plus bas, et de sanctionner celles dont les pratiques sont jugées problématiques. Les participants auraient exprimé leur inquiétude quant aux effets de ces méthodes sur l'ordre du marché. Les acteurs du secteur soulignent toutefois que les accords d'autorégulation de l'industrie ne constituent pas des contrôles des prix juridiquement contraignants. Les prix réels continuent de dépendre des fondamentaux de l'offre et de la demande. L'efficacité des mesures proposées dépendra donc de la volonté des fabricants de se conformer aux recommandations formulées.