Révision à la baisse des prévisions de croissance pour la France

L'économie française devrait croître plus lentement que prévu, l'OFCE tablant sur une croissance de 0,4 % en 2026, soit 0,1 point de pourcentage de moins que la prévision du gouvernement. Pour 2027, l'OFCE projette une croissance du PIB de 0,5 %, un niveau nettement inférieur à l'estimation gouvernementale.

Des performances faibles par rapport aux voisins

Selon Mathieu Plane, directeur adjoint du département Analyse et prévision à l'OFCE, la croissance plus faible en 2026 traduit une « sous-performance réelle » et un « début de décrochage » par rapport aux pays voisins. Le PIB français a reculé de 0,2 % au premier trimestre 2025, avant de stagner au deuxième trimestre, puis de progresser légèrement aux troisième et quatrième trimestres.

Les causes d'une croissance poussive

Le ralentissement est attribué à plusieurs chocs, notamment les difficultés du secteur énergétique depuis le début de la guerre au Moyen-Orient, les vagues de chaleur qui affectent l'agriculture et les problèmes du secteur de la construction. L'incertitude mondiale, qu'elle soit liée à la politique nationale ou aux tensions géopolitiques, a réduit la croissance du PIB de 0,3 point de pourcentage cette année. Sans ces chocs, l'OFCE estime que le PIB aurait progressé de 1,4 %.

Les politiques publiques et leur impact

Si le plan du gouvernement, qui comprend un effort structurel de 38 milliards d'euros, est mis en œuvre tel quel, il réduirait la croissance du PIB de 0,4 point de pourcentage. Une loi spéciale, si elle restait en vigueur pendant une année entière, aurait un effet moins néfaste sur la croissance (+0,8 % en 2027), mais dégraderait le déficit public de 6 % du PIB. L'OFCE anticipe un déficit public de 5,4 % l'an prochain, supérieur à l'objectif du gouvernement de 5 %.

Perspectives du marché du travail

L'OFCE prévoit une poursuite de la détérioration du marché du travail, avec 200 000 suppressions nettes d'emplois dans le secteur privé entre la fin de 2025 et la fin de 2027. Ces pertes d'emplois sont principalement dues à la faiblesse de l'activité économique et à des gains de productivité qui réduisent le besoin de main-d'œuvre. Le travail indépendant pourrait créer 100 000 emplois, mais cela ne suffira pas à compenser la hausse de la population active ni à empêcher le taux de chômage de grimper à 8,8 % d'ici la fin de 2027.