Le gouverneur de la Banque de France met en garde contre les risques liés à l'IA

Emmanuel Moulin, gouverneur de la Banque de France, a averti lundi qu'une possible correction des valorisations des entreprises américaines spécialisées dans l'intelligence artificielle pourrait affecter l'Europe, en raison de la dépendance croissante à la dette pour financer ces investissements.

Les investissements dans l'IA dépassent les bénéfices

Les géants de la technologie ont récemment réalisé d'importants investissements dans l'IA, mais ceux-ci progressent plus vite que les bénéfices qu'ils génèrent, ce qui suscite des inquiétudes quant à une possible bulle semblable à celle observée dans le secteur de l'internet dans les années 1990 et au début des années 2000.

Moulin voit le potentiel de l'IA, mais met en garde contre les risques

Si Moulin s'est montré optimiste quant au potentiel de l'IA pour stimuler la productivité, il a souligné que l'ampleur des investissements, le recours croissant à la dette et les attentes élevées en matière de bénéfices font peser des risques sur la stabilité financière.

La dette et les attentes de bénéfices alimentent les inquiétudes

Moulin a relevé que, si le financement initial des investissements dans l'IA reposait principalement sur des fonds propres, il est aujourd'hui de plus en plus assuré par la dette et repose sur des attentes de bénéfices très élevées, ce qui pourrait poser problème si ces attentes ne sont pas satisfaites.

L'exposition financière de l'Europe aux marchés américains

Il a averti que des taux d'intérêt élevés pourraient réduire les rendements attendus et compliquer le financement des investissements des entreprises, ce qui pourrait faire baisser leurs valorisations. Selon les estimations, les Européens détiennent entre 15 % et 20 % des actions américaines, ce qui pourrait entraîner un effet de contagion en Europe si les valorisations américaines liées à l'IA venaient à baisser.

L'impact de l'IA sur l'emploi suscite des inquiétudes

Moulin a également exprimé sa préoccupation quant aux effets de l'IA sur l'emploi, en particulier pour les jeunes, notant que les entreprises ayant fortement intégré l'IA réduisent déjà leurs recrutements.