Le FMI met en garde contre les risques de valorisation des actions liées à l'IA

Le Fonds monétaire international (FMI) s'inquiète du fait qu'une baisse de la valeur des actions liées à l'intelligence artificielle (IA) pourrait déstabiliser les marchés financiers mondiaux. L'organisation estime que les bénéfices économiques de l'IA pourraient être moins importants que prévu, et qu'un recul des cours boursiers liés à l'IA pourrait provoquer des chocs importants sur les marchés.

Le FMI détaille plusieurs risques financiers

Dans son rapport semestriel sur la stabilité financière mondiale, le FMI souligne plusieurs risques, notamment la possibilité de corrections des prix des actifs liées à une baisse des investissements et de la rentabilité dans l'IA. Il met également en garde contre des risques d'inflation ou des difficultés budgétaires qui pourraient faire grimper les rendements des obligations souveraines.

Les cybermenaces progressent avec la finance numérique

Le rapport souligne que les cybermenaces deviennent un risque majeur pour les services financiers, en particulier à mesure que le secteur se numérise et s'interconnecte davantage. Une cyberattaque majeure visant les systèmes de paiement, les bourses ou l'accès aux banques pourrait entraîner des pertes immédiates et réduire la confiance du public envers les établissements financiers.

L'effet de levier pourrait aggraver une correction des actions liées à l'IA

Le FMI note que les effets de levier pourraient amplifier l'impact d'une correction financière. Par exemple, les investissements dans les centres de données des hyperscalers ont fortement augmenté, et de nombreuses économies avancées ont accru leur exposition aux actions liées à l'IA, souvent par le biais de fonds spéculatifs et de fonds négociés en bourse (ETF).

Le modèle de financement interne du secteur de l'IA ajoute au risque

Le FMI a étudié 14 entreprises d'IA et constate qu'elles se sont investi mutuellement 300 milliards de dollars depuis 2023. Les économies asiatiques, en particulier la Corée du Sud et Taïwan, sont les plus exposées aux risques de valorisation liés à l'IA, tandis que l'Union européenne, le Royaume-Uni et les marchés émergents le sont moins, même s'ils pourraient subir des effets indirects par le biais de leurs avoirs en actions américaines.

Les géants américains de la technologie dominent les marchés mondiaux

Le directeur adjoint du FMI a relevé que l'exposition mondiale aux actifs américains est à un niveau record. Sept grandes entreprises technologiques, parfois appelées les « sept magnifiques », représentent 35 % de l'indice S&P 500. Il s'agit notamment d'Alphabet, d'Amazon, d'Apple, de Meta, de Microsoft, de Nvidia et de Tesla.

Les fonds spéculatifs gagnent en influence

Les fonds spéculatifs détiennent aujourd'hui environ 13 000 milliards de dollars d'actifs, soit trois fois plus qu'en 2013. S'ils peuvent soutenir la liquidité en période calme, ils risquent d'accroître la volatilité des marchés et de réduire la liquidité en période de crise.

Le FMI appelle à renforcer la cybersécurité et la gestion de l'effet de levier

Le FMI conseille aux gouvernements de surveiller les effets de levier excessifs dans les investissements liés à l'IA et d'améliorer leur résilience face aux cyberattaques. Cela comprend le renforcement des défenses de cybersécurité, l'amélioration des signalements d'incidents, la surveillance des risques liés aux prestataires tiers et la mise à l'épreuve des systèmes face aux attaques.