L'optimisme des consommateurs allemands reste faible

Le climat de consommation allemand pour novembre 2026 demeure dégradé, selon une enquête publiée le 28 octobre par l'institut NIM/GfK. Si les ménages se montrent plus confiants quant à l'économie en général, ils restent prudents concernant leurs revenus personnels et leurs achats importants. L'indicateur du climat de consommation pour novembre s'établit à −30,8 points, contre −30,6 points le mois précédent et −22,5 points un an plus tôt.

Les attentes économiques s'améliorent, mais les inquiétudes sur les revenus persistent

Les attentes économiques se sont améliorées pour le sixième mois consécutif, atteignant 2,1 points et repassant en territoire positif. En revanche, les attentes en matière de revenus ont reculé de 0,7 point, pour atteindre −15,7 points. Cela indique que, si les personnes interrogées anticipent une amélioration de la situation économique générale, elles restent préoccupées par leur situation financière personnelle.

Les intentions de consommation envoient des signaux contrastés

L'écart entre les attentes économiques générales et les inquiétudes financières personnelles se retrouve également dans les intentions de consommation. L'indicateur de la propension à effectuer de gros achats, comme des meubles ou des équipements, a reculé d'un peu plus d'un point, pour s'établir à −11,9. Le désir d'épargner a lui aussi diminué, passant de 4,3 points à 17,2 points, mais reste élevé. Cela suggère que le recul de la propension à épargner ne s'est pas encore traduit par une hausse des dépenses.

L'enquête reflète des opinions déclarées, et non des ventes réelles

Réalisée à partir d'environ 2 000 entretiens menés du 1er au 12 octobre pour le compte de la Commission européenne, l'enquête reflète des opinions et des anticipations déclarées, et non des chiffres de ventes réels. L'inflation continue d'influencer les décisions d'achat : en septembre, l'inflation allemande a atteint 3,3 % sur un an, principalement sous l'effet des prix des carburants. Malgré l'amélioration des attentes économiques générales, les ménages restent incertains quant au coût de leurs dépenses courantes.

Les mesures de soutien aux carburants ont un effet limité

L'institut note que les mesures de soutien aux carburants n'ont pas entraîné de rebond significatif des attentes en matière de revenus, à l'image de ce qui avait été observé au printemps. Cette évaluation repose sur les réponses des consommateurs et ne constitue pas une analyse budgétaire de ces mesures.

La faiblesse de la consommation pèse sur les marchés européens

La faiblesse des dépenses de consommation en Allemagne a des répercussions sur la demande européenne, la demande des ménages soutenant l'activité des commerçants, des industriels et des prestataires de services présents sur le marché allemand, y compris des entreprises européennes. Une reprise durable des dépenses des ménages allemands pourrait soutenir ces marchés, mais l'enquête d'octobre ne fait pas encore apparaître de redressement des intentions d'achat.

Prochaine mise à jour le 26 novembre

Le baromètre mensuel du NIM sera actualisé le 26 novembre. Il permettra de mieux savoir si un regain d'optimisme économique commence à influencer les décisions des ménages allemands.