Revolut, une fintech britannique, est devenue la startup la plus valorisée d'Europe, avec une valorisation de 115 milliards de dollars (102,83 milliards d'euros) et plus de clients que HSBC, l'une des plus grandes banques mondiales. Si Revolut a connu une croissance rapide, elle fait face à des défis, notamment une génération de revenus par client inférieure à celle des banques traditionnelles et une activité de prêt relativement modeste. Contrairement aux banques traditionnelles, qui dépendent largement du crédit, le modèle économique de Revolut repose sur une gamme de produits et services, tels que des abonnements payants et des frais de transaction. Le PDG de l'entreprise, Nik Storonsky, vise une expansion mondiale et a récemment obtenu des licences pour établir un réseau de détail dans des pays comme le Mexique et l'Australie. Les performances financières de Revolut révèlent un écart significatif par rapport aux banques traditionnelles. En 2025, son bénéfice avant impôt s'élevait à 1,7 milliard de livres sterling (1,97 milliard d'euros), bien inférieur aux 9 milliards de livres sterling de Barclays. Paulo Macedo, PDG de Caixa Geral de Depósitos, une grande banque portugaise, a déclaré que 2025 serait la dernière année où les bénéfices de son établissement dépasseraient ceux de Revolut. Des analystes de S&P Global Ratings, dont Cihan Duran, ont souligné que les dirigeants des banques européennes considèrent Revolut comme une menace majeure en raison de son marketing agressif et de sa croissance rapide. Aux États-Unis, où Revolut dispose d'une licence provisoire, la concurrence devrait être plus rude, l'entreprise pénétrant un marché dominé par des institutions financières établies. Revolut a également été confrontée à des défis réglementaires et opérationnels. Elle a été condamnée en Lituanie pour ne pas avoir empêché le blanchiment d'argent, bien que l'entreprise ait affirmé qu'aucun cas avéré n'avait été constaté. En septembre 2025, Revolut a accidentellement transmis des données clients à des pirates se faisant passer pour des enquêteurs gouvernementaux, bien que les fonds des clients n'aient pas été affectés. L'entreprise a été la banque ayant reçu le plus de plaintes au Royaume-Uni pour fraude en 2024 et 2025. Revolut affirme prendre la fraude au sérieux et dispose de solides mesures de protection des clients. Avec 80 millions de clients, Revolut dispose d'une large base d'utilisateurs, bien qu'elle reste derrière des banques traditionnelles comme JPMorgan, qui en compte 84 millions, et HSBC, avec 41 millions. Cependant, les soldes moyens des dépôts et les revenus par client de Revolut sont bien inférieurs à ceux des banques traditionnelles. L'entreprise accorde beaucoup moins de prêts, préférant s'appuyer sur des frais tels que les abonnements de cartes. À la fin de 2025, Revolut n'avait que 2,2 milliards de livres sterling de prêts en portefeuille, lui donnant un ratio prêt/dépôt de 6 %, contre 55 % pour HSBC et 86 % pour Société Générale. Les analystes soulignent que le développement de son activité de prêt comporterait des risques, notamment ceux liés à la gestion de grandes expositions de crédit complexes. Les dirigeants de Revolut reconnaissent que trop peu de clients utilisent l'application comme compte bancaire principal, bien que ce chiffre ait augmenté de 45 % par rapport à l'année précédente. Les investisseurs, comme Alex Immerman d'Andreessen Horowitz, suivent de près l'adoption des comptes principaux et les soldes totaux des clients.