Les valeurs de l'IA reculent à nouveau

Les valeurs technologiques liées à l'intelligence artificielle (IA) ont reculé pour le deuxième jour consécutif ce vendredi 30 octobre 2026, alors que les investisseurs s'interrogent sur la rentabilité future des centaines de milliards de dollars investis dans cette technologie.

Recul des grands indices

L'indice S&P 500 a perdu 2,3 %, le Nasdaq Composite 3,5 %, et l'action Intel a chuté de 30,7 %, frôlant sa pire journée depuis sa création en 1972. Le cours de l'action Nvidia, le fabricant de puces devenu le symbole de l'engouement pour l'IA, a reculé de 4,9 %.

Les géants de la technologie sous pression

La veille, l'action Alphabet avait chuté de plus de 12 %, enregistrant sa pire journée de l'histoire, après avoir dépensé davantage de liquidités durant l'été que au printemps. Amazon a reculé de 1,9 %, après avoir consacré 94,8 milliards de dollars à des actifs physiques, principalement via des investissements dans les technologies d'IA.

Les inquiétudes des investisseurs s'accentuent

Le secteur de l'IA est entré dans une phase où il doit « faire ses preuves », explique Joe Tigay, gestionnaire de portefeuille chez Equity Armor Investments. Ces inquiétudes font écho aux mises en garde du FMI, qui a récemment alerté sur un possible krach boursier lié à la bulle de l'IA.

Des risques financiers mis en lumière

Selon cette institution financière, l'endettement massif des géants de la technologie pour financer leurs centres de données dédiés à l'IA fait peser de sérieux risques sur l'économie mondiale. Elle souligne que, si les hyperscalers dégagent d'importants bénéfices, leur flux de trésorerie disponible diminue rapidement, leur dette cumulée dépassant 1 300 milliards de dollars et leurs engagements hors bilan approchant 3 000 milliards.

Une instabilité des marchés qui s'intensifie

Le vendredi 30 octobre 2026, sur fond d'inquiétudes quant à l'enthousiasme de Wall Street pour les technologies d'IA, qui aurait pu pousser les cours à des niveaux excessivement élevés, le repli des valeurs technologiques s'est accentué. L'indice S&P 500 a chuté de 2,3 % et s'apprêtait à connaître sa pire journée depuis juin, ainsi qu'une troisième semaine consécutive de baisse.

Un impact sur l'ensemble du marché

La faiblesse des valeurs technologiques a entraîné le Nasdaq Composite à la baisse, avec un recul de 3,5 % à 15 h 05, heure de l'Est américain, tandis que le Dow Jones Industrial Average a perdu 723 points, soit 1,4 %. Le marché boursier américain n'est désormais qu'à 3,4 % de son record historique, ce qui a fait grimper la valeur des comptes d'épargne-retraite 401(k) des salariés, mais il devient de plus en plus instable à quelques jours des élections de mi-mandat, qui se tiendront le mardi 3 novembre aux États-Unis.

Les implications politiques

Les inquiétudes liées à l'IA en général sont déjà devenues une préoccupation bipartisane pour les électeurs, et le président Donald Trump a toujours utilisé la performance du marché boursier comme indicateur de son propre succès. L'action Intel a entraîné le marché à la baisse et s'apprête à connaître sa pire journée depuis sa création en 1972, après une chute de 30,7 %.

Résultats et dépenses des entreprises

Le fabricant de puces a publié des prévisions de bénéfices pour les trois derniers mois de l'année inférieures aux attentes des analystes, le directeur général Lip-Bu Tan ayant déclaré que le secteur des ordinateurs personnels continuait de faire face à des pressions. Ce recul intervient alors même qu'Intel a annoncé pour le dernier trimestre des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes.

La pression financière d'Amazon

Amazon a reculé de 1,9 % après avoir annoncé des bénéfices estivaux inférieurs aux attentes des analystes. Ce qui a sans doute le plus préoccupé les investisseurs est l'annonce par Amazon d'une consommation de trésorerie de 42,4 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, selon un indicateur appelé « flux de trésorerie disponible ».

Les inquiétudes liées aux liquidités d'Alphabet

La veille, l'action Alphabet avait chuté de plus de 12 %, enregistrant sa pire journée de l'histoire, et entraîné le S&P 500 à la baisse après avoir annoncé aux investisseurs qu'elle avait dépensé davantage de liquidités durant l'été qu'au printemps. La société mère de Google et YouTube a évoqué des investissements colossaux similaires dans l'IA.

Les doutes des investisseurs s'approfondissent

Les interrogations grandissent quant à la capacité de ces centaines de milliards de dollars à générer des bénéfices et une productivité suffisants pour rendre l'investissement rentable. Parallèlement, les actions des fabricants de puces informatiques et des autres entreprises profitant de l'engouement autour de la construction de centres de données d'IA sont sous pression, les investisseurs craignant que des taux d'intérêt élevés ne ralentissent le déploiement de ces centres.

L'impact de Nvidia

Le recul de 4,9 % de l'action Nvidia, le fabricant de puces devenu le symbole de l'engouement pour l'IA, a été le principal facteur de la baisse du S&P 500, plus que celui d'Intel.

Le marché des cryptomonnaies secoué

Dans le secteur des cryptomonnaies, les cours ont par ailleurs chuté à la suite du piratage de la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies au monde. Le cours du bitcoin est passé sous la barre des 77 000 dollars, alors qu'il dépassait 86 000 dollars au début du mois d'octobre.

Les détails de la faille chez Binance

Une entreprise américaine spécialisée dans l'analyse de la chaîne de blocs (blockchain) a indiqué qu'une entité nord-coréenne était vraisemblablement à l'origine de l'attaque, qui a entraîné la perte de plus de 6 milliards de dollars en cryptomonnaies chez Binance. Coinbase Global a reculé de 13,6 %, malgré la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes des analystes.

Autres entreprises du secteur touchées

Strategy, qui affirme détenir environ 4 % de l'offre totale de bitcoins, a perdu 8,3 %. La société a également annoncé des bénéfices trimestriels supérieurs aux attentes des analystes, tout en indiquant que sa directrice financière démissionnerait au cours de la première semaine de novembre pour des raisons personnelles.

Les valeurs hors technologie rebondissent

En dehors du secteur technologique, les actions ont fait preuve de davantage de résilience, beaucoup d'entre elles rebondissant après avoir annoncé des bénéfices estivaux supérieurs aux attentes des analystes. Au sein de l'indice S&P 500, le nombre de valeurs en hausse était presque égal au nombre de valeurs en baisse.

Hausse dans le secteur énergétique

ExxonMobil a progressé de 1,8 % et Chevron de 1,7 %, après que ces deux géants pétroliers ont annoncé des bénéfices estivaux supérieurs aux attentes des analystes. Mondelez International a gagné 4 % après que la société à l'origine des biscuits Oreo et des crackers Ritz a annoncé une croissance supérieure aux attentes.

Hausse dans le secteur des biens de consommation

Colgate-Palmolive a progressé de 2,9 %, après que la hausse des prix de ses produits dans une grande partie du monde lui a permis d'enregistrer un chiffre d'affaires et des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes.

Réactions des marchés mondiaux

Les attentes sont élevées quant à la capacité des entreprises américaines à générer des bénéfices plus importants, même si, partout dans le monde, les populations se sentent découragées par une forte inflation et des prix du carburant élevés. Ces attentes ont propulsé le S&P 500 à son record historique au début du mois.

Évolution du marché obligataire

Sur le marché obligataire, les rendements des bons du Trésor ont baissé, signe que les investisseurs achetaient des obligations d'État américaines à la recherche d'un placement plus sûr. Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans est tombé à 4,93 %, contre 4,98 % le jeudi 29 octobre en fin de journée, et plus de 5,30 % au début du mois d'octobre.

Dynamique du prix du pétrole

Les rendements obligataires ont baissé alors même que les cours du pétrole rebondissaient, un phénomène qui fait habituellement monter les rendements, car il alimente l'inflation. Le baril de Brent a augmenté de 2,4 % pour atteindre 113,43 dollars. Il se situe près du haut de sa fourchette depuis que la guerre avec l'Iran a fait grimper les prix du pétrole et l'inflation.

Tendances des marchés internationaux

Sur les marchés boursiers étrangers, les indices ont affiché des résultats mitigés en Europe, après des fluctuations plus marquées en Asie. Le Kospi sud-coréen a perdu 3,5 %, les inquiétudes liées à l'IA pesant sur ce marché très orienté vers la technologie, tandis que l'indice Hang Seng à Hong Kong a gagné 1,5 %.

Réactions des marchés Asie-Pacifique

Au Japon, le Nikkei 225 a reculé de 2,1 %, après que la Banque du Japon a décidé de maintenir ses taux d'intérêt inchangés, à la suite des décisions prises plus tôt dans la semaine de fin octobre par la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne.

Effondrement du marché chinois

En Chine, la bulle de l'IA a déjà éclaté. Sur fond d'inquiétudes concernant la demande en IA et de restrictions sur les exportations chinoises, l'indice STAR50, qui regroupe les leaders de l'IA et des semi-conducteurs du continent, a perdu 40 % en moins de quatre mois, soit environ 480 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Implications mondiales

Pour un gérant de fonds basé à Pékin, cet effondrement résulte d'une course spéculative effrénée, de mauvais augure pour les marchés mondiaux. Reste à savoir si ces secousses annoncent un krach d'une ampleur historique.

Comparaisons avec les bulles

Selon un analyste de MacroStrategy Partnership, la bulle de l'IA est 17 fois plus importante que la bulle Internet du début des années 2000 et quatre fois plus grande que la bulle des subprimes. D'autres, en revanche, y voient une transformation plutôt qu'une bulle, posant la question fondamentale : la révolution de l'IA repose-t-elle sur des bases solides ou sur un mirage financier alimenté par la peur de « rater le train » ?