Modèle des prix des carburants appliqué au marché du chocolat

Les économistes ont observé une tendance selon laquelle les prix des carburants montent vite mais baissent lentement, un concept introduit par l'économiste britannique Robert Bacon en 1991. Ce même schéma est désormais visible sur le marché du chocolat, où les prix ont augmenté bien plus vite que les prix à la consommation en général depuis 2022.

Une hausse des prix du chocolat bien supérieure à l'inflation générale

Selon l'institut de recherche français OFCE, les prix du chocolat ont augmenté en moyenne de 9,7 % par an depuis 2022, bien plus que la hausse de 3,1 % des prix à la consommation globaux. De février 2022 au début de 2026, les prix du chocolat ont grimpé de 45 %, contre une hausse de 13 % de l'indice général des prix.

Les problèmes d'approvisionnement en cacao à l'origine de la première flambée

La première hausse des prix du chocolat a été causée par des conditions météorologiques défavorables et des maladies qui ont réduit les récoltes de cacao en Côte d'Ivoire et au Ghana en 2023 et 2024. Les cours du cacao ont atteint près de 13 000 dollars la tonne à New York en décembre 2024, avant de chuter sous les 3 000 dollars à la fin de février 2026, leur niveau le plus bas depuis mai 2023.

Les chocolatiers retardent les baisses de prix

Malgré la baisse des cours du cacao, le prix des tablettes de chocolat n'a pas diminué. Les fabricants achètent généralement le cacao plusieurs mois à l'avance, et les contrats signés au plus fort de la crise continuent de peser sur leurs coûts, ce qui retarde l'effet de la baisse des cours. Les entreprises privilégient également les promotions aux baisses de prix directes, car celles-ci peuvent être annulées sans créer de nouvelles attentes pour les consommateurs.

Lindt ajuste sa stratégie face aux évolutions du marché

Au premier semestre 2026, Lindt a augmenté ses prix de 11,8 %, entraînant une baisse de 7,5 % de ses volumes de ventes. Cependant, sa marge opérationnelle a progressé à 11,2 % et son bénéfice net a atteint 192 millions de francs suisses. Cela montre qu'il est possible de vendre moins de produits, plus chers, tout en augmentant ses profits.

Les distributeurs résistent aux hausses de prix

En France, E.Leclerc a refusé les hausses de prix demandées par Lindt pour ses collections de fêtes, ce qui a fait perdre au chocolatier un emplacement clé dans la plus grande chaîne de distribution du pays. Une résistance similaire a été observée en Allemagne, en Suisse et au Royaume-Uni, poussant Lindt à revoir ses objectifs de croissance et à introduire des baisses de prix ciblées sur certains marchés.

Les cours du cacao se stabilisent, mais les inquiétudes sur l'offre persistent

Les cours du cacao se sont stabilisés autour de 5 800 dollars la tonne, après avoir atteint près de 6 600 dollars début septembre. Toutefois, les prévisions pour la campagne 2026-2027 annoncent une baisse de 20 % de la récolte ivoirienne et de 13 % de la récolte ghanéenne, en partie à cause de la menace du phénomène météorologique El Niño.

La demande des consommateurs façonnera l'avenir des prix du chocolat

L'industrie du chocolat a appris que la capacité des consommateurs à payer est un facteur clé dans la fixation des prix. Si les cours du cacao peuvent fluctuer, c'est en définitive la lassitude et les préférences des clients qui détermineront l'orientation à long terme des prix du chocolat.