Une offre mondiale d'oléagineux supérieure à la demande

Les marchés mondiaux des oléagineux subissent une pression baissière en raison de l'abondance de l'offre. Les récoltes record de soja aux États-Unis et la forte production de colza au Canada contribuent à la baisse des prix. Les États-Unis ont relevé leur estimation de la récolte de soja à 124,15 millions de tonnes, et des conditions météorologiques favorables aux États-Unis et au Brésil continuent de soutenir des niveaux de production élevés.

Baisse de la récolte de soja en Inde

La récolte de soja de la campagne kharif 2026 en Inde devrait tomber à 10,79 millions de tonnes, contre 11,03 millions de tonnes l'année précédente, en raison de la sécheresse dans plusieurs États. Cette baisse pourrait exercer une légère pression à la hausse sur les prix du soja, mais elle est actuellement éclipsée par l'excédent global des marchés mondiaux.

Les prix du soja reculent sur les bourses américaines

Les prix du soja à la Chicago Board of Trade (CBOT) ont de nouveau baissé mardi, avec des pertes allant de 1 à plus de 5 cents par boisseau selon les contrats. Le contrat de novembre 2026 a perdu 5,25 cents pour atteindre 1 248,25 cents par boisseau, tandis que le contrat de janvier 2027 accusait également une perte de 5,25 cents par boisseau, à 1 263,5 cents par boisseau.

Recul des exportations américaines et des prix du tourteau

Les États-Unis ont annoncé de nouvelles ventes de 612 000 tonnes de soja à la Chine pour la campagne 2026-2027. Les prix du tourteau de soja ont également reculé : le contrat de décembre 2026 a perdu 6,10 euros par tonne pour s'établir à 348,7 euros par tonne, et le contrat de janvier 2027 a cédé 5,40 euros par tonne, à 347,5 euros par tonne.

Forte disponibilité mondiale de tourteau de soja

La disponibilité mondiale de tourteau de soja est élevée en raison de l'augmentation du broyage du soja, stimulée par la demande d'huile destinée aux biocarburants. Les marges de trituration sont actuellement favorables, ce qui soutient la poursuite de la production, mais contribue aussi à la pression baissière sur les prix.

Le tourteau de colza demeure compétitif

Le tourteau de colza reste bien positionné par rapport au tourteau de soja, avec un prix de 323 euros par tonne pour le contrat de février 2027, départ Brest ou Lorient. Cela souligne la compétitivité persistante du tourteau de colza sur le marché.

Légère hausse des prix de l'huile de soja

Les prix de l'huile de soja à Chicago ont connu de légères variations : le contrat de novembre 2026 a gagné 0,04 cent par livre pour atteindre 66,73 cents par livre, et le contrat de janvier 2027 a progressé de 0,08 cent par livre, à 66,91 cents par livre. Toutefois, les stocks américains d'huile de soja sont tombés à leur niveau le plus bas depuis 2014, ce qui reflète une demande soutenue de la part du secteur des biocarburants.

Hausse des prix de l'huile de palme brute

Les prix de l'huile de palme brute ont augmenté sur tous les contrats proches, soutenus par des prix élevés de l'énergie. Sur le MDEX, le prix de l'huile de soja brute pour le contrat de janvier 2027 a franchi le seuil de 4 800 ringgits la tonne pour atteindre 4 817 ringgits la tonne, tandis que le contrat de décembre 2026 a dépassé le seuil de 4 700 ringgits la tonne, à 4 732 ringgits la tonne.

Hausse des stocks d'huile de palme en Malaisie

Les stocks d'huile de palme de la Malaisie ont augmenté de 24,5 % d'un mois sur l'autre pour atteindre 3,51 millions de tonnes en septembre, l'un des niveaux les plus élevés jamais enregistrés dans le pays. La Malaisie envisage de suspendre temporairement sa taxe de 10 % sur les exportations d'huile de palme brute (CPO) afin de réduire ces stocks record et de restaurer sa compétitivité face à l'Indonésie.

Stabilisation du marché du tournesol

Le marché mondial du tournesol est en phase de consolidation en raison de l'arrivée des nouvelles récoltes en mer Noire et en Afrique du Sud. Les moissons progressent dans de bonnes conditions en Ukraine, en Russie et en Afrique du Sud, ce qui favorise une amélioration de l'offre et exerce une pression à la baisse sur les prix.

Recul des prix du colza et du canola

Les prix du colza et du canola ont reculé sous la pression de la récolte canadienne. Sur l'ICE à Winnipeg, le prix du canola a perdu entre 4 et 7 dollars canadiens la tonne selon les contrats, après son recul de la veille. Le contrat de janvier 2027 a baissé de 6 dollars canadiens la tonne, à 781 dollars canadiens la tonne.

Progression de la récolte de canola au Canada

La récolte de canola s'accélère au Canada : au 12 octobre, 89 % des superficies étaient récoltées en Saskatchewan, 86 % au Manitoba et 74 % en Alberta. La production canadienne 2026/27 est estimée à environ 22,1 millions de tonnes, grâce à une superficie record proche de 23 millions d'acres.

Recul des prix européens du colza

Sur Euronext, le prix du colza a reculé de moins de 1 à plus de 3 euros la tonne selon les contrats. Le contrat de février 2027 a perdu 1,50 euro par tonne, à 545 euros par tonne. Le colza reste sous pression en raison de la concurrence internationale, en particulier celle du canola canadien.

Baisse des importations de colza dans l'Union européenne

Les importations de colza de l'Union européenne se sont élevées à 1 088 203 tonnes au 18 octobre, contre 1 766 726 tonnes un an plus tôt. L'Ukraine reste le principal fournisseur en 2026 avec 44,7 % des importations, un recul toutefois par rapport à la campagne précédente.

Recul des exportations européennes de colza

L'Union européenne n'a exporté que 3 250 tonnes de colza au cours de la semaine se terminant le 18 octobre, contre plus de 8 000 tonnes à la même période l'an dernier. Cependant, la chaleur et la sécheresse ont réduit le potentiel de production de colza 2026/27 dans plusieurs pays européens, et les importations de colza devraient augmenter pour approvisionner les usines de trituration.

Hausse des exportations chinoises d'huiles de cuisson usagées

Les exportations chinoises d'huiles de cuisson usagées (UCO) ont fortement augmenté en 2026, avec une hausse de 55 % sur un an pour atteindre 2,57 millions de tonnes. L'Union européenne est devenue le principal marché, absorbant 850 000 tonnes, soit un tiers des exportations chinoises.

La concurrence pèse sur la demande d'huile de colza

Les huiles de cuisson usagées en provenance de Chine sont utilisées dans la production de biodiesel, d'HVO et de SAF, ce qui les met en concurrence directe avec l'huile de colza. L'arrivée croissante d'huiles usagées importées pourrait réduire la demande d'huiles végétales vierges et limiter la croissance de la demande d'huile de colza en Europe.

Prix du marché physique en France

Les cotations du marché physique en France au 20 octobre 2026 indiquent un tourteau de soja livré à Montoir à 466 euros la tonne, et une huile de tournesol cotée à 610 euros la tonne livrée à Bordeaux et Saint-Nazaire. Les prix du colza livré à Rouen et FOB Moselle s'établissent respectivement à 539 euros la tonne et entre 546 et 548 euros la tonne.

Fluctuations des devises et des prix de l'énergie

Le dollar s'est légèrement déprécié face à l'euro mardi, après l'apaisement des tensions dans plusieurs pays européens, ce qui favorise les exportations américaines. Les prix de l'énergie, notamment ceux du Brent de décembre 2026 et du WTI de novembre 2026, ont connu de légères fluctuations, le Brent progressant légèrement mercredi matin.